通信行业周跟踪：COHERENT&LUMENTUM发布财报 光通信领域需求仍然稳健

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投资要点

市场整体：本周（2023.8.14-2023.8.20）市场整体下跌，上证指数跌1.8%，沪深300 跌2.6%，创业板指数跌3.1%，深圳成指跌3.2%，申万通信指数跌3.6%。

细分板块中，周跌幅最小的前三板块为卫星通信（-1.1%）、IDC（-1.7%）、光缆海缆（-1.9%）。从个股情况看，贝仕达克、博创科技、中国卫星、海格通信、永贵电器涨幅领先，涨幅分别为+0.41%、+0.04%、-0.15%、-1.18%、-1.30%。

移远通信、金山办公、浪潮信息、广和通、新易盛跌幅居前，跌幅分别为-10.30%、-9.74%、-9.47%、-8.18%、-7.21%。

行业动向：光通信领域需求仍然稳健。Coherent 与Lumentum 接连发布财报，共同点在于宏观经济给公司带来较大压力，致使公司对24 财年指引较为保守，相对低于市场预期，但数通市场增长趋势明确：在AI 催化数通市场光模块速率和多种解决方案推出，800G/1.6T 迭代将进一步加速，同时高速率要求下硅光方案优越性凸显，这与此前下游北美厂商给出的资本支出比例相对保守但倾向于算力的指引相符。我们认为尽管受制于宏观经济影响光通信厂商均出现一定程度业绩承压或不及预期，但细分来看，由于算力需求提升趋势明确，光通信领域需求仍然稳健，供应商在产能、供应及规划上亦将逐渐落地，板块增长逻辑不改，建议长期关注。

重要公告：【移远通信】8 月14 日发布半年度报告，公司上半年实现营业收入65.12 亿元，同比-2.64%；归母净利润-1.15 亿元，同比-141.70%；扣非净利润-1.55 亿元，同比-160.64%。【科大讯飞】公司董事长刘庆峰于2023 年8月14 日通过深圳证券交易所大宗交易系统卖出公司股份3995.61 万股，占总股本比例1.73%。【臻镭科技】8 月15 日发布2023 年中期业绩报告，上半年营收为1.11 亿，同比+6.08%；归母净利润0.34 亿元，同比-33.47%。【中兴通讯】8月18 日公布2023 年半年度报告，营业收入607.05 亿元，同比+1.48%；归母净利润54.72 亿元，同比+19.85%；扣非净利润49.09 亿元，同比+31.78%；EPS为1.15 元。

风险提示

下游需求不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。